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波段为王复利为皇

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日志

 
 

煤化工万亿投资  

2011-06-26 11:34:14|  分类: 股票研究 |  标签: |举报 |字号 订阅

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今年3月份国家发改委公布《关于规范煤化工产业有序发展的通知》,对几乎所有煤化工领域内的细分行业都做出了产能规模的严格限制。业内人士预计,发展煤化工行业的相关细化政策年内将陆续出台。

 

按照产业政策,政府鼓励发展煤制油、煤制烯烃、煤制二甲醚、煤制甲烷气、煤制乙二醇五类新型煤化工项目。根据《通知》精神,在新的核准目录出台之前,年产50万吨及以下煤经甲醇制烯烃项目,年产100万吨及以下煤制甲醇项目,年产100万吨及以下煤制二甲醚项目,年产100万吨及以下煤制油项目,年产20亿立方米及以下煤制天然气项目,年产20万吨及以下煤制乙二醇项目都将被禁止。据知相关部门有关煤化工行业规范的通知近几年发布了不下4次,此前多是鼓励建议,这次是明确禁止,尤其这次将审批权上收到国家层面,在规模上更提高了煤制甲醇的门槛。

  

尽管主管部门在逐渐收紧和规范煤化工项目,但主要的煤炭资源区和大型能源企业都已经制定了未来5-10年的煤化工发展和投资规划。其中,新疆、内蒙古、山西、陕西、贵州、宁夏将是未来煤化工大发展的主要省份。据中国证券报记者不完全统计,新疆已将36个大型煤化工项目列入自治区“十二五”规划纲要,其中仅煤制天然气项目就达20个,以40亿立方米煤制气240亿元的投资来估算,这20个项目的投资就高达5000亿元;陕西省也已经发布规划,拟投资5000亿元建设27个现代煤化工重大项目;作为老牌煤炭大省的山西,也将充分发挥本地资源优势,投资8000亿元发展煤化工。

 

如今前面说的稀缺煤+煤化工,那么煤炭很显然中长期有着很不错的投资机会。

这么大批的投资,能蹭破什么的肚皮?我们不得而知:

兰花科创(600123):亚美大宁复产

亚美大宁公司煤矿为优质无烟煤矿,目前产能为400万吨/年,技改可增至600万吨/年。亚美大宁上半年实现净利润76662.39万元,目前公司持股比例为36%,给公司贡献投资收益27598.46万元,占公司上半年净利润的38.66%,折合EPS0.48元。

神火股份(000933):铝业加大业绩波动

2010年上半年,公司实现营业总收入93.91亿元,同比大幅增长127.7%;归属于上市公司股东的净利润7.36亿元,同比大幅增长241.37%;每股收益0.70元,同比大幅增长241.95%。公司营业收入和净利润大幅增长的主要原因是公司煤炭产品量价齐升,电解铝业务实现扭亏。

美锦能源(000723):未来成长还看资产注入

看美锦,还看资产注入。我们在美锦的调研报告中介绍了集团的资产,作为背靠大集团的上市公司,我们有理由相信未来集团焦炭资产以及煤炭等相关资产会注入上市公司,虽然前次受到土地问题的影响,但只要我们给予集团足够的时间,公司的成长还是有保证的。

平庄能源(000780):褐煤提价业绩弹性大 估值优势明显

公司现有产能1000 万吨,集团承诺注入产能2500 万吨,预计11-15 年平均每年增厚业绩接近80%。集团承诺的白音华一号矿和元宝山露天矿注入将带给公司2.5 倍产能提升,3 倍多的储量提升。另外,集团五家矿未来将负责开采西露天矿深部资源,产能将从30 扩到2000 万吨,成熟后也可注入上市公司。

冀中能源(000937):期待山西资产注入

公司今年内生增长20%,优质的集团资产确保公司未来成长性,集团在山西、内蒙乃至新疆都有资源储备,其中集团山西矿区总计主焦肥气煤地质储量11 亿吨,可采储量8 亿吨,今年将有1000 万吨产量贡献,明年扩到2000 万吨,有望下一步注入上市公司。另外我们认为河北、河南都陆续完成了大集团整合,“华东炼焦煤销售主体”的影响力已显著提高,市场更加集中,所以未来焦煤价格下降的弹性会低于上涨的弹性,所以焦煤大幅下跌的风险不大。

爱使股份(600652):煤炭业务蒸蒸日上 增值空间广阔

参股金融和高速公路,未来增值前景广阔。公司参股申银万国证券、上海银行和铜陵市寿康信用社等金融机构,同时持有北京国际信托有限公司1.16亿股权和天津鑫宇高速49%股权,参股多家金融机构和其他类别公司,为公司提供了较大的增值空间。同时公司控股的上海博胜佳益科技在互联网数据中心业务领域优势明显,并于HP、ATL等国际公司建立战略合作关系,也为公司在互联网领域提供了良好的发展基础。

新大洲A(000571):等待白音查干煤矿的开发

白音查干煤矿“探转采是一个漫长的过程”。公司五九集团现有储量6000 多万吨,加上新胜利矿的1.76 亿吨,可采储量较少。而白音查干煤矿拥有13 亿吨储量的探矿权,虽然煤种为褐煤,但如果能够顺利开发,将带动公司利润大幅增长。据了解开发进展较慢,目前仅探转采1000 万吨,规划将建成120 万吨产能的煤矿,预计13 年开始出煤;之后陆续将有1 亿吨探矿权转入采矿权,远景规划将建成2*500 万吨的矿井。

安源股份(600397):江西煤业整体上市

安源股份将其持有的安源玻璃有限公司 100%股权、安源客车制造有限公司68.18%股权以及应收安源客车、安源玻璃债权与江煤集团持有的江西煤业集团有限责任公司50.08%股权中的等值部分进行置换。以发行股份的方式购买江煤集团资产置换后的差额部分及中弘矿业投资有限公司、中国华融资产管理公司、中国信达资产管理股份有限公司持有的江西煤业合计49.92%的股权。

潞安环能(601699):2011年增长最劲

资产注入预期强,预计郭庄矿、司马矿注入可增厚业绩15%。两矿合计产能480 万吨,合计储量1.4 亿吨,如果司马矿剩余股权顺利收回权益产能为426万吨,由于两矿综合盈利能力较公司现有矿井略好,所以假定吨煤净利120元/吨,注入可增厚公司业绩0.44 元/股,业绩提升幅度15%。

中煤能源(601898):煤炭产销猛增 产能扩张空间大

煤炭业务增长较快,但买断贸易煤比例上升导致毛利率下降。上半年,公司煤炭业务营业收入达到280.78亿元,同比增长61.5%;贡献营业利润60.27亿元。原煤产量达到6226万吨,比上年同期增加1320万吨,增长26.9%;商品煤销量5933万吨,比上年同期增加1820万吨,增长44.2%;其中现货销售1762万吨,占销售总量的29.7%。自产商品煤销售价格463元/吨,比上年同期增加40元/吨,增长9.5%。但是,由于买断贸易煤销售量从09年同期的295万吨大幅上升至1123万吨,销售收入增至64.77亿元,占总营业收入比重提升至18.25%;且买断贸易煤毛利率较低,致使煤炭业务毛利率下降至42.8%,较上年同期下降5.1个百分点。煤矿装备业务保持稳定增长,营业收入达到32.88亿元,同比增长25.9%,主要源于煤机产品产销量比增加。

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